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Blog Transaction Services
Técnicos, consejos de entrevista y realidad del día a día, contado por practicantes.
Activos y pasivos en el contexto TS: lo que importa
Qué partidas del balance son más relevantes en Transaction Services: análisis de activos y pasivos desde la perspectiva del deal.
balanceactivospasivosFDDtransaction servicesManagement add-backs: revisión y argumentación
Qué son los management add-backs en una FDD, cómo revisarlos con rigor y cómo argumentar la aceptación o rechazo de cada uno.
add-backsmanagementajustes-ebitdafddAjuste de períodos parciales en el informe QoE
Cómo tratar los períodos parciales en el análisis QoE: adquisiciones, cierres de líneas de negocio y anualización de impactos en el EBITDA.
QoEajusteperíodos parcialesEBITDAFDDAjuste de salarios como normalización de EBITDA
Cómo y cuándo ajustar los salarios de directivos y propietarios en el EBITDA: criterios, ejemplos y debate en la entrevista TS.
EBITDAajustessalariosnormalizaciónFDDAjustes COVID en EBITDA: ¿siguen siendo relevantes?
Los ajustes de EBITDA relacionados con el COVID: cuándo estaban justificados, por qué ya no aplican y qué queda de su legado en la FDD.
EBITDAajustesCOVIDnormalizaciónFDDAjustes de EBITDA en Due Diligence Financiera: visión general
Guía completa sobre los ajustes de EBITDA en una FDD: tipos, metodología y cómo presentarlos en entrevista TS.
ajustes-ebitdadue-diligencefddtransaction-servicesAjustes pro forma de EBITDA: guía
Qué son los ajustes pro forma de EBITDA, cuándo se justifican y cómo se presentan en un informe de Due Diligence Financiera.
ajustes-pro-formaebitdafddtransaction-servicesAnálisis del flujo de caja en Due Diligence Financiera
Cómo se analiza el flujo de caja en una FDD: conversión de EBITDA en caja libre, CapEx, variación de NWC y lo que el comprador quiere entender.
flujo-de-cajacashflowfddtransaction-servicesAnálisis por segmentos en Due Diligence Financiera
Cómo se realiza el análisis por segmentos de negocio en una FDD: metodología, qué revela y por qué es más informativo que el análisis consolidado.
analisis-segmentosfdddue-diligencetransaction-servicesEl día a día de un analista de Transaction Services
Cómo es realmente el trabajo diario de un analista junior de Transaction Services: proyectos, ritmo, herramientas y aprendizaje.
carreraanalista-tstransaction-servicesdía-a-díaAssessment center para puestos TS: preparación
Cómo preparar un assessment center para Transaction Services: ejercicios grupales, presentaciones, casos técnicos y lo que evalúan los assessors.
assessment centerentrevistatransaction servicespreparaciónBig FourPasar de auditor a Transaction Services: guía completa
Cómo hacer la transición de auditoría a Transaction Services en Big Four o boutique: qué skills tienes, qué te falta y cómo cerrar la brecha.
carreraauditortransaction-servicestransición-profesionalBig Four vs. firmas boutique en Transaction Services
Comparativa entre trabajar en Transaction Services en Big Four (EY, PwC, KPMG, Deloitte) frente a firmas boutique como Accuracy, Eight Advisory o Mazars.
big4boutiquetransaction-servicescarreraCalidad de los ingresos en la Due Diligence Financiera
Cómo analizar la calidad de los ingresos en una FDD: criterios de recurrencia, visibilidad, diversificación y su impacto en la valoración.
calidad-ingresosfddquality-of-earningstransaction-servicesCambio de carrera hacia Transaction Services: cómo lograrlo
Guía completa para hacer un cambio de carrera hacia Transaction Services: perfiles que entran, skills requeridos y cómo preparar la transición.
cambio-carreratransaction-servicescarrerafinanzasCapEx de mantenimiento vs. CapEx de crecimiento en FDD
Diferencia entre CapEx de mantenimiento y CapEx de crecimiento en la FDD: por qué importa para el análisis de rentabilidad sostenible.
CapExmantenimientocrecimientoFDDEBITDAtransaction servicesAnálisis del capital circulante en Due Diligence Financiera
Cómo se analiza el capital circulante en una FDD, qué ajustes son necesarios y cómo impacta en el precio de una transacción M&A.
capital-circulantefddworking-capitaltransaction-servicesCapital circulante en M&A: definición y benchmarks
Definición precisa del capital circulante en el contexto M&A, cómo difiere de la visión contable y qué benchmarks se usan en Due Diligence Financiera.
capital-circulantenwcm&afddCarrera en boutiques de M&A: entrada y oportunidades
Cómo es la carrera en boutiques de M&A y Transaction Services como Accuracy, Eight Advisory, Mazars o BDO: cómo entrar, qué esperar y cómo crecer.
boutiquem&acarreratransaction-servicesEl caso práctico en la entrevista TS: cómo afrontarlo
Guía práctica para superar el caso técnico en entrevistas de Transaction Services: qué esperar, cómo estructurarlo y errores que evitar.
entrevistacaso prácticotransaction servicesFDDConcentración de clientes y calidad de ingresos en FDD
Cómo se analiza la concentración de clientes en una Due Diligence Financiera y cuál es su impacto en la calidad de ingresos y la valoración del negocio.
concentracion-clientescalidad-ingresosfddtransaction-servicesConstruir un puente de EBITDA: paso a paso
Guía práctica para construir un puente de EBITDA en Excel para una Due Diligence Financiera: estructura, ajustes y presentación.
puente-ebitdaebitdafddtransaction-servicesControles internos y su importancia en FDD
El papel de los controles internos en una Due Diligence Financiera: qué evalúa el equipo FDD, cómo se presentan los hallazgos y su impacto en el riesgo del deal.
controles-internosfdddue-diligencetransaction-servicesCostes capitalizados y su ajuste en la QoE
Por qué los costes capitalizados distorsionan el EBITDA y cómo tratarlos correctamente en la Quality of Earnings de una Due Diligence Financiera.
costes-capitalizadosquality-of-earningsajustes-ebitdafddCostes de financiación y Deuda Neta
Relación entre los costes de financiación y la deuda neta en Transaction Services: qué incluye la deuda neta y cómo afecta al equity value.
deuda netacostes de financiaciónFDDequity valuetransaction servicesCostes no recurrentes y su tratamiento en el informe QoE
Qué son los costes no recurrentes, cómo identificarlos y cómo tratarlos correctamente en una Quality of Earnings para una Due Diligence Financiera.
no-recurrentesajustes-ebitdaquality-of-earningsfddCostes de reestructuración: cuándo se ajustan
Cuándo y cómo ajustar los costes de reestructuración en el EBITDA: criterios de recurrencia, documentación requerida y debate en la FDD.
reestructuraciónEBITDAajustesFDDnormalizaciónCronograma de una Due Diligence Financiera: ¿qué esperar?
Cuánto dura una FDD, cómo se organizan las semanas de trabajo y qué ocurre en cada fase del cronograma típico de una Due Diligence Financiera.
cronogramafdddue-diligencetransaction-servicesCuentas por cobrar: análisis en FDD
Cómo analizar las cuentas por cobrar en una Financial Due Diligence: aging, provisiones por insolvencia, factoring y señales de alerta.
cuentas por cobrarNWCFDDcapital circulantetransaction servicesCuentas por pagar y su papel en la normalización del NWC
Análisis de las cuentas por pagar en FDD: plazo de pago, concentración de proveedores e impacto en el NWC normalizado.
cuentas por pagarNWCcapital circulanteFDDtransaction servicesOptimizar el CV para Transaction Services
Cómo adaptar tu CV para candidaturas a Transaction Services: qué destacar, qué evitar y cómo demostrar tu idoneidad desde el papel.
CVcurriculum vitaetransaction servicescarreraempleoCómo analizar un datapack de FDD
Guía práctica para analizar un datapack de Due Diligence Financiera: qué documentos contiene, por dónde empezar y qué señales buscar.
datapackfdddue-diligencetransaction-servicesDeuda Neta: definición y cálculo en M&A
Qué es la Deuda Neta en una transacción M&A, cómo se calcula y qué partidas se incluyen o excluyen en la práctica de Transaction Services.
deuda-netam&atransaction-servicesfddPartidas de Deuda Neta disputadas: argumentos clave
Las partidas de Deuda Neta más frecuentemente disputadas en M&A, los argumentos del comprador y del vendedor, y cómo se resuelven estas disputas.
deuda-netadisputasm&atransaction-servicesEarn-out y mecanismos de ajuste de precio en transacciones
Qué es un earn-out en M&A, cómo funciona y cuándo se usa como mecanismo de ajuste de precio en transacciones de fusiones y adquisiciones.
earn-outajuste-preciom&atransaction-servicesAjustes EBITDA en empresas y clubes deportivos
Particularidades de los ajustes de EBITDA en empresas y clubes deportivos: traspasos, derechos de imagen, ingresos variables y estacionalidad.
EBITDAajustesdeporteclubes deportivosFDDEBITDA normalizado: cálculo e importancia
Cómo se calcula el EBITDA normalizado en una Due Diligence Financiera, qué ajustes incluye y por qué es la métrica central en la valoración M&A.
ebitda-normalizadoajustes-ebitdavaloracionfddEBITDA normalizado: un ejemplo concreto de cálculo
Ejemplo práctico de cálculo del EBITDA normalizado en una Due Diligence Financiera: del EBITDA reportado al ajustado, paso a paso.
ebitda-normalizadoejemplofddtransaction-servicesEBITDA run-rate: metodología y errores habituales
Qué es el EBITDA run-rate, cómo calcularlo correctamente y los errores más frecuentes que se cometen en Transaction Services.
EBITDArun-rateajustesFDDnormalizaciónEBITDA vs. EBIT: por qué TS prefiere el EBITDA
Diferencias entre EBITDA y EBIT y por qué Transaction Services utiliza el EBITDA como métrica principal de rentabilidad.
EBITDAEBITmétricasFDDtransaction servicesEntrevista Deloitte TS: preguntas frecuentes y respuestas
Preguntas frecuentes en la entrevista de Transaction Services de Deloitte, cómo responderlas y qué esperar en el proceso de selección.
entrevistadeloittetransaction-servicesbig4Entrevista Transaction Services en EY: preguntas técnicas
Guía de preparación para la entrevista de Transaction Services en EY: preguntas técnicas habituales, formato y consejos prácticos.
entrevistaeytransaction-servicesbig4Entrevista KPMG Transaction Services: cómo prepararse
Guía de preparación para la entrevista de Transaction Services en KPMG: preguntas técnicas, formato del proceso y lo que valora la firma.
entrevistakpmgtransaction-servicesbig4Entrevista TS en PwC: preparación y consejos
Cómo preparar la entrevista de Transaction Services en PwC: estructura del proceso, preguntas técnicas habituales y qué valora la firma.
entrevistapwctransaction-servicesbig4Entrevistas TS en las Big Four: diferencias clave
Cómo se comparan los procesos de entrevista TS en Deloitte, EY, KPMG y PwC: número de rondas, estilo y lo que evalúa cada firma.
entrevistaBig FourDeloitteEYKPMGPwCtransaction servicesErrores comunes en la entrevista TS y cómo evitarlos
Los errores más frecuentes que cometen los candidatos en entrevistas de Transaction Services y cómo evitarlos para maximizar tus posibilidades.
entrevistaerrorestransaction-servicesconsejosEstacionalidad del capital circulante y su impacto en el precio
Cómo afecta la estacionalidad al análisis del capital circulante en una FDD y qué implica para el cálculo del NWC objetivo en M&A.
estacionalidadcapital-circulantenwctransaction-servicesEstructura del deal y contrato de compraventa en M&A
Cómo se estructura un deal de M&A, qué es el SPA y cuáles son las cláusulas más relevantes para el análisis de Transaction Services.
estructura-dealspam&atransaction-servicesEstructura de un informe FDD: lo que el analista debe saber
Cómo se estructura un informe de Due Diligence Financiera, qué secciones incluye y qué papel juega cada una en la toma de decisiones del comprador.
informe-fdddue-diligenceestructuratransaction-servicesLas fases de una Due Diligence Financiera
Cómo se estructura una Due Diligence Financiera: fases, actividades clave y entregables en cada etapa del proceso.
due-diligencefddprocesotransaction-servicesFDD en el sector industrial: activos fijos y ciclos
Claves de la Financial Due Diligence en empresas industriales: CapEx, activos fijos, ciclos de producción y análisis del capital circulante.
FDDindustriaCapExactivos fijostransaction servicesFDD en el sector retail: particularidades clave
Cómo abordar una Financial Due Diligence en el sector retail: estacionalidad, márgenes por categoría, inventarios y capital circulante.
FDDretailsectorcapital circulanteinventariosFDD en empresas de software: ingresos recurrentes
Particularidades de la Financial Due Diligence en empresas SaaS y de software: ARR, churn, reconocimiento de ingresos y métricas clave.
FDDsoftwareSaaSingresos recurrentestransaction servicesFDD vs. due diligence legal: puntos de contacto
Diferencias y puntos de conexión entre la Financial Due Diligence y la due diligence legal en operaciones de M&A.
FDDdue diligence legalM&Atransaction servicesIniciar en Transaction Services con una carrera de finanzas
Cómo entrar en Transaction Services directamente desde el grado o máster en finanzas: qué firmas contratan juniors, qué buscan y cómo prepararte.
carreragraduadotransaction-servicesfinanzasFondo de comercio e intangibles en la FDD
Cómo se analizan el fondo de comercio y los activos intangibles en una Financial Due Diligence: implicaciones para el deal y el EBITDA.
fondo de comerciointangiblesFDDEBITDAM&AHabilidades blandas en Transaction Services
Las habilidades blandas más valoradas en Transaction Services: comunicación, gestión del tiempo, trabajo en equipo y resiliencia bajo presión.
habilidades blandassoft skillstransaction servicescarreraentrevistaHabilidades técnicas para Transaction Services
Las habilidades técnicas imprescindibles para trabajar en Transaction Services: contabilidad, Excel, análisis financiero y comprensión de operaciones de M&A.
habilidades técnicastransaction servicesExcelcontabilidadM&AHerramientas de software en Transaction Services
Las herramientas de software más usadas en Transaction Services: Excel, PowerPoint, herramientas de análisis de datos y plataformas de due diligence.
herramientassoftwareExceltransaction servicestecnologíaGastos de I+D en EBITDA: tratamiento y ajuste
Cómo se tratan los gastos de Investigación y Desarrollo en el EBITDA: capitalización, amortización y ajustes en la FDD.
I+DEBITDAcapitalizaciónFDDajustesAjuste de alquileres IFRS 16 en la Quality of Earnings
Cómo impacta IFRS 16 en el EBITDA y en la Deuda Neta, y cómo tratar este ajuste correctamente en un informe de Due Diligence Financiera.
ifrs16ajustes-ebitdaquality-of-earningstransaction-servicesAnálisis de ingresos recurrentes en la FDD
Cómo analizar la recurrencia de los ingresos en una Due Diligence Financiera y por qué los ingresos recurrentes impactan directamente en la valoración.
ingresos-recurrentesquality-of-earningsfddtransaction-servicesInventarios y su impacto en el capital circulante
Cómo analizar los inventarios en el contexto de la FDD: valoración, provisiones, rotación y su impacto en el cálculo del capital circulante.
inventarioscapital circulanteNWCFDDtransaction servicesLocked Box vs. Completion Accounts en M&A
Diferencias entre el mecanismo Locked Box y Completion Accounts en M&A: cómo funcionan, cuándo se usa cada uno y su impacto en el precio.
locked-boxcompletion-accountsm&atransaction-servicesMargen EBITDA: análisis y benchmark en FDD
Cómo analizar el margen EBITDA en una Due Diligence Financiera: tendencia histórica, drivers, benchmarks sectoriales y señales de alerta.
margen-ebitdafddbenchmarkingtransaction-servicesMétodos de valoración en M&A: DCF, múltiplos y más
Guía práctica sobre los métodos de valoración más usados en M&A: DCF, múltiplos de transacciones, LBO y cómo se aplican en Transaction Services.
valoraciónM&ADCFmúltiplostransaction servicesModelos financieros en Transaction Services
Qué modelos financieros usa el analista de Transaction Services, cómo se construyen y qué diferencia los modelos TS de los de banca de inversión.
modelos-financierosexceltransaction-servicesfddNetworking para conseguir un empleo en TS
Estrategias de networking para conseguir un puesto en Transaction Services: cómo contactar, qué preguntar y cómo convertir conversaciones en oportunidades.
networkingempleotransaction servicescarreraentrevistaNormalización de efectos puntuales: mejores prácticas
Cómo identificar y tratar los efectos puntuales en el EBITDA: criterios de normalización, ejemplos prácticos y errores habituales.
normalizaciónEBITDAefectos puntualesajustesFDDObjetivo de capital circulante en el SPA: negociación y cálculo
Cómo se calcula y negocia el NWC objetivo en el contrato de compraventa M&A: metodología, debates habituales y consejos para el analista TS.
nwc-objetivospacapital-circulantetransaction-servicesOperaciones intragrupo y su tratamiento en QoE
Cómo identificar y normalizar las operaciones intragrupo en el análisis de Quality of Earnings: precios de transferencia, servicios compartidos y su impacto en el EBITDA.
intragrupoprecios de transferenciaQoEEBITDAFDDPartidas asimiladas a deuda en la Deuda Neta
Qué son las partidas asimiladas a deuda, cuáles son las más habituales y cómo se tratan en el análisis de Deuda Neta de una Due Diligence Financiera.
deuda-netapartidas-asimiladasfddtransaction-servicesPensiones en el análisis de Deuda Neta
Cómo se tratan los compromisos por pensiones en la deuda neta de una FDD: tipos de planes, déficit actuarial y su impacto en el equity value.
pensionesdeuda netaFDDequity valuetransaction servicesPreguntas de comportamiento en la entrevista TS
Las preguntas de comportamiento más frecuentes en entrevistas de Transaction Services y cómo responderlas con el método STAR.
entrevistacomportamientotransaction servicessoft skillsPreparar la entrevista TS en 4 semanas: un plan
Plan semana a semana para preparar la entrevista de Transaction Services en 4 semanas: técnica, casos prácticos y preguntas de comportamiento.
entrevistatransaction servicespreparaciónplan de estudioProvisiones en el puente de Deuda Neta
Qué provisiones se incluyen en la Deuda Neta y cuáles no: criterios, ejemplos y tratamiento en el informe de Due Diligence Financiera.
provisionesdeuda-netafddtransaction-servicesPuente EV/Equity: guía completa para la entrevista TS
Cómo construir el puente entre Enterprise Value y Equity Value en M&A: componentes, orden de ajustes y errores frecuentes en entrevista TS.
puente-ev-equityenterprise-valueequity-valuetransaction-servicesDel EV al equity value: el puente explicado
Cómo construir el puente del Enterprise Value al equity value en M&A: deuda neta, NWC, ajustes y su impacto en el precio final.
equity valueEnterprise Valuepuentedeuda netaNWCFDDSolicitar un puesto TS interno: consejos para insiders
Cómo solicitar una transferencia interna a Transaction Services desde otra práctica de la misma firma: estrategia, conversaciones y preparación.
transferencia internatransaction servicescarreraBig FourempleoQuality of Earnings: introducción para el analista de FDD
Qué es la Quality of Earnings, por qué es central en FDD y cómo articularla correctamente en una entrevista de Transaction Services.
quality-of-earningsfddtransaction-servicesanalistaLos ratios financieros clave en Transaction Services
Qué ratios financieros usa un analista de Transaction Services, cómo interpretarlos en el contexto de una FDD y por qué importan en valoración.
ratios-financierostransaction-servicesfddvaloracionSeñales de alerta en la Due Diligence Financiera
Las principales red flags que un analista de Transaction Services debe identificar durante una Due Diligence Financiera y cómo comunicarlas.
red-flagsfdddue-diligencetransaction-servicesNormalización de la remuneración de directivos en FDD
Cómo normalizar la remuneración de directivos y propietarios en una Due Diligence Financiera: metodología, benchmarks y argumentación.
normalizacionremuneracion-directivosajustes-ebitdafddRiesgos fiscales en la Due Diligence Financiera
Cómo se analizan los riesgos fiscales en una FDD: qué busca el equipo de Due Diligence, cómo se cuantifican y cómo impactan en la Deuda Neta.
riesgos-fiscalesfdddeuda-netatransaction-servicesRondas de caso práctico en TS: qué esperar
Todo sobre las rondas de caso práctico en Transaction Services: formatos, niveles de dificultad y cómo prepararse para cada etapa del proceso.
caso prácticoentrevistatransaction servicespreparaciónSalario y carrera profesional en Transaction Services
Guía de salarios y progresión profesional en Transaction Services: niveles, compensación y salidas de carrera más frecuentes.
salariocarreratransaction servicesBig FourM&ASinergias en M&A: ¿qué papel juega la FDD?
Cómo se analizan las sinergias en M&A y cuál es el papel de la Due Diligence Financiera en su identificación y validación.
sinergiasm&afddtransaction-servicesTesorería y equivalentes en la Deuda Neta
Cómo tratar la tesorería y los equivalentes de caja en el cálculo de la Deuda Neta: qué se incluye, qué se excluye y por qué.
tesoreriadeuda-netafddtransaction-servicesTipos de provisiones y su tratamiento en FDD
Guía sobre los tipos de provisiones más frecuentes en FDD: para litigios, garantías, reestructuración, y cómo afectan al EBITDA y la deuda neta.
provisionesFDDEBITDAdeuda netatransaction servicesPasar de Big Four Auditoría a TS: hoja de ruta
Cómo hacer la transición de auditoría en Big Four a Transaction Services: qué aprovechar, qué desarrollar y cómo posicionarte internamente o en el mercado.
auditoríaBig Fourtransaction servicescarreratransiciónTransaction Services tras el MBA: lo que cuenta
Cómo entrar en Transaction Services después de un MBA: qué valoran las firmas, cómo posicionarte y qué nivel técnico se espera.
MBAtransaction servicescarrerapostgradoM&ATransaction Services vs. Auditoría: cuál es la diferencia
Descubre las diferencias clave entre Transaction Services y Auditoría en cuanto a trabajo diario, habilidades y salidas profesionales.
transaction servicesauditoríacarrerafddTransaction Services vs. Control de Gestión: comparativa
Compara Transaction Services y Control de Gestión: objetivos, habilidades requeridas y cómo pasar de controller a profesional de TS.
transaction servicescontrollingcarrerafddTS vs. Corporate Finance: quién hace qué
Diferencias entre Transaction Services y Corporate Finance: roles, responsabilidades y por qué ambos son esenciales en una operación de M&A.
transaction servicescorporate financeM&AcarreraDejar una buena impresión final en la entrevista TS
Cómo cerrar bien una entrevista de Transaction Services: preguntas inteligentes, cierre profesional y lo que dejan en la memoria del entrevistador.
entrevistatransaction servicesimpresióncierrepreparaciónVendor Due Diligence: particularidades y proceso
Qué es una Vendor Due Diligence (VDD), en qué se diferencia de una FDD buy-side y cuáles son sus particularidades desde la perspectiva del analista TS.
vendor-due-diligencevddfddtransaction-servicesVenta de empresa: FDD desde la perspectiva del vendedor
Cómo es el proceso de FDD desde la perspectiva del vendedor: qué esperar, cómo prepararse y cómo gestionar la relación con el equipo de Due Diligence.
venta-empresafddvendedorm&aEl vocabulario de Transaction Services para entrevistas
Glosario de los términos y conceptos clave de Transaction Services que debes dominar para pasar cualquier entrevista técnica de FDD.
vocabularioentrevistatransaction-servicesglosarioBienvenida al blog de Transaction Services Training
Lo que vamos a cubrir aquí — técnicos reales, trampas de entrevista y entregables por los que te juzgarán como analista TS.
bienvenidatransaction-servicesQuality of Earnings 101: lo que el entrevistador quiere escuchar
La mayoría de los candidatos responde QoE con una definición de manual. El entrevistador TS quiere un puente. Así se construye.
quality-of-earningsentrevistafdd