El papel de los controles internos en una Due Diligence Financiera: qué evalúa el equipo FDD, cómo se presentan los hallazgos y su impacto en el riesgo del deal.
La evaluación de controles internos no es el núcleo de una Due Diligence Financiera, pero es un aspecto que el equipo FDD tiene en cuenta constantemente. La calidad del entorno de control de una empresa dice mucho sobre la fiabilidad de la información financiera que se está analizando.
Los controles internos son los procesos, procedimientos y políticas que una empresa establece para asegurar:
En el contexto de una FDD, lo que más interesa al analista es la primera dimensión: ¿en qué medida puedo confiar en los estados financieros que estoy analizando?
Una empresa con controles robustos tiene menor probabilidad de que sus estados financieros contengan errores materiales o manipulaciones. El analista puede trabajar con mayor confianza sobre los datos.
Una empresa con controles débiles presenta un riesgo adicional: puede haber partidas incorrectamente clasificadas, ingresos reconocidos de forma inapropiada o gastos omitidos. Este riesgo se traduce en mayor incertidumbre sobre la fiabilidad del EBITDA ajustado.
El equipo FDD no hace una auditoría de controles internos (eso sería el alcance de una Auditoría Interna o SOX review). Lo que hace es:
Las debilidades de control se presentan en el informe como «otros riesgos» y pueden influir en:
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