Due Diligence Financière (FDD)
Revue indépendante des états financiers historiques et prévisionnels d'une cible, conduite pour un acheteur ou un prêteur avant la réalisation d'une transaction.
Aussi appelé: FDD, Financial Due Diligence, Due diligence acheteur
Définition en une ligne
La FDD est l'investigation structurée de ce que les chiffres révèlent vraiment — qualité des revenus, soutenabilité des coûts, dynamique du BFR, positions de dette, et génération de cash.
Principaux chantiers
- Quality of Earnings (QoE) — pont EBITDA.
- Dette nette — identification de toutes les dettes et éléments assimilés.
- Besoin en Fonds de Roulement — analyse de tendance et définition du peg BFR.
- Analyse des flux de trésorerie et des investissements.
- Revue des politiques comptables et fiscales.
Livrable
Un rapport écrit avec les conclusions, risques et observations pertinentes pour la transaction, utilisé par l'acheteur pour négocier des ajustements de prix ou des protections dans le SPA.
Termes liés
Quality of Earnings
Le livrable TS qui fait le pont entre l'EBITDA reporté et un chiffre run-rate défendable pour l'acheteur.
Dette Nette
L'écart entre Valeur d'Entreprise et Valeur des Fonds Propres dans un deal — dette brute moins trésorerie, plus une liste de debt-like items.
Besoin en Fonds de Roulement
Le niveau normalisé de BFR nécessaire à l'exploitation d'une cible — un levier direct sur le prix d'achat.
Vendor Due Diligence (VDD)
Un rapport de due diligence commandé par le vendeur et mis à disposition des acquéreurs potentiels, conçu pour accélérer le processus de cession.