Häufige Fragen

Eine TS-Stelle beginnt bei 50.000–70.000 € brutto im ersten Jahr. Das Training kostet weniger als zwei Stunden Big-4-Beratung. Kandidaten, die es genutzt haben, berichten: Sie haben Interviews bestanden, die sie sonst nicht bestanden hätten.

Wenn das Programm Ihre Erwartungen nicht erfüllt, kontaktieren Sie uns — wir finden eine Lösung. Die Qualität des Inhalts liegt uns am Herzen; Ihre Zufriedenheit geht vor.

Die meisten Kandidaten fühlen sich nach dem ersten Modul (3–5 Stunden) deutlich sicherer. Nach 2 Wochen werden QoE- und Nettoverschuldungsmechanik vertraut. Ende Woche 3 sind die meisten bereit, einen echten Case unter Zeitdruck zu bearbeiten.

Für Absolventen und Audit- oder Advisory-Profis, die sich auf eine Transaction-Services- / Financial-Due-Diligence-Rolle bei Big 4, Boutique oder Advisory vorbereiten — erste Rolle oder interner Wechsel.

Die meisten Kandidaten schließen das Programm in 3 bis 5 Wochen abendlichem Lernen ab. Es ist vollständig selbstgesteuert — Sie bestimmen das Tempo.

Ja. Neue Case Studies und Interview-Inhalte kommen monatlich hinzu. Mit Zugang erhalten Sie alle Updates ohne Zusatzkosten.

Grundkenntnisse im Lesen von Abschlüssen helfen. Das Training deckt alles TS-spezifische von Grund auf ab — QoE, Nettoverschuldung, NWC, EBITDA-Anpassungen — ohne Deal-Erfahrung vorauszusetzen.

Ja. Sie erhalten Zugang zu einer Lerngemeinschaft mit anderen Kandidaten und Alumni, die an denselben Cases arbeiten — nützlich für Accountability und Mock-Interviews.

8+ vollständige Case Studies mit Lösungen, 150+ EBITDA- und Nettoverschuldungsanpassungen erklärt, 4+ Excel-Workbooks (EBITDA, Nettoverschuldung, Working Capital), Quizze, geführte Übungen, Datapacks, monatliche Updates.

Das Programm kombiniert kommentierte Videos, annotierte PDF-Materialien und echte Excel-Workbooks zum selbstständigen Bearbeiten. Jedes Thema wird in mindestens zwei Formaten abgedeckt, um zwischen Ansehen, Lesen und Üben wechseln zu können.

Ja. Videos und PDFs sind auf Smartphone oder Tablet vollständig zugänglich. Die Excel-Workbooks erfordern einen Desktop oder Laptop — planen Sie die Modellierungsübungen für Zeiten, in denen Sie einen Computer zur Hand haben.

Absolut. Das Programm ist für Abende und Wochenenden konzipiert. Die meisten berufstätigen Kandidaten bearbeiten ein Modul pro Session (60–90 Minuten) und schließen in 4 bis 5 Wochen ab, ohne ihre aktuelle Stelle zu beeinträchtigen.

Jedes Modul enthält kurze Wissensüberprüfungsquizze. Zusätzlich gibt es eine abschließende zeitgebundene Case Study, die echte Interviewbedingungen simuliert und Ihnen eine Orientierung gibt, bevor Sie in einen echten Recruiting-Prozess eintreten.

Ja. Die QoE-, Nettoverschuldungs- und NWC-Methodik ist in Big-4-TS-Teams und Boutiquen identisch. Interview-spezifische Abschnitte zeigen auf, wo Boutique-Prozesse abweichen — insbesondere beim erwarteten Umfang der Financial-Modelling-Anforderungen.

Das Programm ist als Selbststudium konzipiert. Das Community-Forum ermöglicht es jedoch, Fragen zu stellen und Antworten von Alumni zu erhalten, die echte TS-Interview-Prozesse bei großen Firmen durchlaufen haben.

Wenn Sie das erste Modul abschließen und das Gefühl haben, dass der Inhalt nicht dem Beschriebenen entspricht, kontaktieren Sie uns innerhalb von 14 Tagen nach dem Kauf. Wir prüfen jede Anfrage individuell und lösen das Problem oder erstatten den Betrag.

Nach Abschluss des Programms erhalten Sie ein Abschlusszertifikat. Es ist ein Trainingszertifikat, keine regulierte Berufsqualifikation — dokumentiert aber Ihre Vorbereitung und kann im Lebenslauf oder LinkedIn-Profil erscheinen.

Ja. Das Programm beginnt mit den Grundlagen der Abschlussanalyse und baut schrittweise TS-spezifische Techniken auf. Deal-Erfahrung ist nicht erforderlich — der Inhalt ist so strukturiert, dass motivierte Absolventen ohne vorherige Transaktionspraxis folgen können.

Es kann hilfreich sein, sofern Sie einige Buchhaltungs- oder Corporate-Finance-Grundlagen besitzen. Wenn Sie eine G&V und Bilanz lesen können, vermittelt das Training die TS-spezifische Schicht — QoE, Anpassungen, Nettoverschuldung — die Quereinsteigern am häufigsten fehlt.

Mittlere Excel-Kenntnisse reichen aus. Sie sollten mit SUMME, WENN und einfachen Pivot-Tabellen vertraut sein. Die Workbooks vermitteln TS-spezifische Strukturierung — normalisierte EBITDA-Bridges, Nettoverschuldungspläne — keine Excel-Grundlagen.

Sehr sinnvoll. Audit-Erfahrung gibt Ihnen Abschlusskompetenz; dieses Training schließt die TS-spezifischen Lücken — QoE-Methodik, deal-bereinigtes EBITDA, Nettoverschuldungsumfang, NWC-Normalisierung — die Audit nicht abdeckt.

Ja. TS-Praktikumsinterviews verwenden dieselben QoE- und Nettoverschuldungsfragen wie Festanstellungsprozesse. Der Case-Study-Umfang kann kürzer sein, aber die getesteten fachlichen Konzepte sind identisch.

Die englische Version des Programms ist vollständig in sich geschlossen. Alle Case Studies, Excel-Dateien und Quizze sind auf Englisch verfügbar, sodass Nicht-Muttersprachler das gesamte Programm absolvieren können, ohne die französischen Materialien zu benötigen.

TS-Interviews konzentrieren sich auf die Quality-of-Earnings-Analyse, EBITDA-Normalisierung, Nettoverschuldungsumfang und NWC-Trends — nicht auf Financial Modelling oder Bewertung. Erwarten Sie technische Fragen zu konkreten Anpassungen, keine Marktschätzungsübungen.

Die meisten Big-4-TS-Prozesse umfassen 2 bis 3 Runden: ein HR-Gespräch, ein technisches Interview mit einem Manager oder Director und eine Case Study oder ein Partner-Interview. Boutique-Prozesse komprimieren oft auf 2 Runden mit stärkerem technischem Fokus.

Einige Firmen beinhalten eine zeitgebundene Excel-Übung — typischerweise das Erstellen einer normalisierten EBITDA-Bridge oder eines Nettoverschuldungsplans aus Rohdaten. Das Programm enthält vier Excel-Workbooks, die dieses Format exakt nachbilden.

Strukturieren Sie Ihre Antwort um drei Säulen: die wichtigsten Anpassungen identifizieren, sie mit klarer Logik quantifizieren und die Auswirkung auf Preis oder Deal-Konditionen formulieren. Üben Sie unter Zeitdruck — 30 bis 45 Minuten ist ein übliches Limit.

Nennen Sie das ausgewiesene EBITDA, listen Sie die zwei oder drei wesentlichsten Anpassungen mit Richtung und Betrag auf, geben Sie das normalisierte EBITDA an und benennen Sie verbleibende Unsicherheiten. Diese Vier-Schritt-Struktur funktioniert unter jeder Zeitbeschränkung.

Betonen Sie die analytische Strenge der FDD-Arbeit — das Eintauchen in die operative Performance, das Verständnis für Ergebnisqualität und die Beratung zum Preis. Vermeiden Sie es, TS als Sprungbrett darzustellen; zeigen Sie echtes Interesse an der Due-Diligence-Disziplin.

TS-Boutique-Teams sind kleiner und stellen seltener ein, was den Wettbewerb intensiviert. Technische Anforderungen sind oft höher und werden früher geprüft. Dasselbe QoE- und Nettoverschuldungswissen gilt, aber Sie müssen es schneller demonstrieren.

Bei Big-4-TS beginnen Junior-Analysten typischerweise bei 40.000 bis 55.000 € je nach Firma und Standort. Boutique-TS-Stellen können höher vergütet sein, variieren jedoch stark. Bonusstrukturen unterscheiden sich erheblich zwischen den Firmen.

Das buchhalterische EBITDA wird direkt aus der G&V abgeleitet. Das normalisierte EBITDA entfernt nicht-wiederkehrende Posten, eigentümerspezifische Kosten und Auswirkungen von Rechnungslegungsrichtlinien, um die nachhaltige Run-Rate-Ertragskraft widerzuspiegeln, die ein neuer Eigentümer tatsächlich erzielen würde.

Ein vertretbarer Add-back ist nicht-wiederkehrend, klar dokumentiert (Vorstandsprotokolle, Einmalrechnungen, Restrukturierungsplan) und würde im normalen Betrieb unter einem neuen Eigentümer nicht anfallen. Wiederkehrende Posten, die als Einmaleffekte dargestellt werden, sind die häufigste Herausforderung von Käufern.

Wenn die Restrukturierung wirklich einmalig und dokumentarisch belegt ist, wird sie typischerweise dem normalisierten EBITDA hinzugerechnet. Serienrestrukturierer — bei denen Kosten jedes Jahr anfallen — werden angefochten: wiederkehrende Restrukturierung ist ein Betriebsaufwand, kein Add-back.

IFRS 16 aktiviert Operating-Leasingverträge und ersetzt den Mietaufwand in der G&V durch Abschreibungen und Zinsen. Dies erhöht das ausgewiesene EBITDA mechanisch. In der QoE-Arbeit muss stets klar angegeben werden, ob das EBITDA vor oder nach IFRS 16 ausgewiesen ist, um Vergleichsfehler zu vermeiden.

Testen Sie drei Kriterien: Häufigkeit (ist er in Vorjahren aufgetreten?), Art (ist er mit dem normalen Betrieb verbunden?) und Managementabsicht (wird er erneut erwartet?). Posten, die alle drei nicht erfüllen, können bereinigt werden; Posten, die auch nur eines erfüllen, erfordern genaue Prüfung.

Eine von einer nahestehenden Partei über dem Marktpreis berechnete Management-Fee ist nicht-normativ. In der QoE wird sie teilweise bereinigt — die Bereinigung entspricht dem Übermaß über dem Marktpreis, den ein Dritterwerber tatsächlich für dieselbe Leistung tragen würde.

Zitieren Sie die Belege: das Dokument, den Betrag und den Zeitraum. Erklären Sie, warum der Posten den Wiederkehrbarkeitstest nicht besteht. Erkennen Sie Unsicherheit an, wenn die Belege schwach sind. Strukturiertes Denken unter Druck zu zeigen ist selbst eine zentrale TS-Interview-Kompetenz.

Die Nettoverschuldung in der FDD entspricht den Finanzschulden (Bankdarlehen, Anleihen, Leasingverbindlichkeiten nach IFRS 16) abzüglich Zahlungsmittel, bereinigt um schulden- und kassenähnliche Posten aus der Due Diligence. Sie überbrückt den Unternehmenswert zur Eigenkapitalwert im finalen Preismechanismus.

Kernposten: Bankschulden, gezogene revolvierende Kreditlinien, Finanzierungsleasings, Gesellschafterdarlehen, Pensionsdefizite. Kassenähnliche Posten (überschüssige Liquidität, erstattungsfähige Steuergutschriften) werden abgezogen. Jeder Deal erfordert einen maßgeschneiderten Umfang, der zwischen Käufer- und Verkäuferberatern vereinbart wird.

Ein Earn-out ist eine bedingte Verbindlichkeit, die je nach Kaufvertrag in die Nettoverschuldung einbezogen werden kann oder nicht. In der FDD wird er als potenziell schuldenähnlicher Posten mit einer Ergebnisbandbreite ausgewiesen — die endgültige Behandlung bleibt rechtlichen und kommerziellen Verhandlungen vorbehalten.

Ein Gesellschafter-Kontokorrent ist ein Darlehen eines Gesellschafters an die Gesellschaft. Es wird in der Nettoverschuldungsanalyse fast immer als Schulden klassifiziert, da es bei oder um den Closing-Zeitpunkt zurückgezahlt werden muss und den vom Verkäufer erhaltenen Eigenkapitalwert mindert.

Das buchhalterische NWC spiegelt einen einzelnen Bilanzstichtag wider, der saisonal oder verzerrt sein kann. Das normalisierte NWC ist das Niveau, das für den normalen Betrieb erforderlich ist — typischerweise aus 12 Monaten monatlicher Daten abgeleitet — und dient als Referenzwert im Preisanpassungsmechanismus.

Erfassen Sie das Monatsend-NWC für jeden der letzten 12 Monate, mitteln Sie die 12 Werte und bereinigen Sie um nicht-wiederkehrende oder saisonale Verzerrungen. Das Ergebnis ist das normalisierte NWC, das im Locked-Box- oder Completion-Accounts-Mechanismus verwendet wird.

Die EV-zu-Eigenkapital-Brücke zieht die Nettoverschuldung ab und addiert oder subtrahiert die NWC-Anpassung — die Differenz zwischen dem tatsächlichen Abschluss-NWC und dem vereinbarten Referenzwert. Ein NWC-Fehlbetrag mindert den Eigenkapitalwert; ein Überschuss erhöht ihn und wirkt sich direkt auf die Barzahlung aus.