Cycle de conversion du cash
Le temps (en jours) qu'il faut à une entreprise pour convertir ses investissements en stocks et autres ressources en cash provenant des ventes.
Aussi appelé: Cash Conversion Cycle, CCC, Cycle d'exploitation net
Définition en une ligne
Le cycle de conversion du cash mesure combien de temps le cash est immobilisé dans le cycle opérationnel avant de revenir.
Formule
CCC = DIO + DSO − DPO
Interprétation
Un CCC court (ou négatif) signifie que l'entreprise encaisse plus vite qu'elle ne paie ses fournisseurs — signe d'une gestion solide du BFR. Un CCC négatif (comme dans le retail ou les abonnements) est un avantage concurrentiel structurel.
Termes liés
DSO (Délai moyen de recouvrement)
Le nombre moyen de jours nécessaires à une entreprise pour encaisser un paiement après qu'une vente a été réalisée — un indicateur clé du BFR.
DPO (Délai moyen de règlement fournisseurs)
Le nombre moyen de jours que prend une entreprise pour payer ses fournisseurs — une mesure de l'efficacité de la gestion des dettes fournisseurs comme source de financement du BFR.
DIO (Durée de rotation des stocks)
Le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise détient ses stocks avant de les vendre — une mesure de l'efficacité des stocks et de la gestion de la chaîne d'approvisionnement.
Besoin en Fonds de Roulement (BFR / WCR / NWC)
Besoin en Fonds de Roulement (BFR), Working Capital Requirement (WCR) ou Net Working Capital (NWC) — le BFR normalisé nécessaire à l'exploitation d'une cible, et un levier direct sur le prix d'achat M&A.