Bridge EV to Equity
A cascata de ajustamentos — sobretudo Net Debt e NWC — que converte o Enterprise Value no preço dos capitais próprios efetivamente pago no closing.
Também chamado: Ponte EV para Equity, Bridge EV to equity, Ponte de preço
Definição numa linha
A ponte EV / Equity é o quadro de dedução estruturado que qualquer relatório TS inclui para mostrar como o múltiplo anunciado se traduz em dinheiro no bolso do vendedor.
Estrutura típica
Enterprise Value (EV) xxx
− Dívida financeira (xxx)
− Itens equiparados a dívida (xxx)
+ Disponibilidades xxx
± Ajustamento NWC vs peg ±xxx
± Outros ajustamentos de preço ±xxx
= Equity Value xxx
Importância em entrevista
Conhecer esta ponte de cor — e ser capaz de preencher cada linha — é essencial para qualquer entrevista TS ou M&A.
Termos relacionados
Enterprise Value (EV)
O valor total de uma empresa, representando o que um comprador paga por 100 % da sociedade numa base cash-free, debt-free.
Equity Value
O valor da participação dos acionistas numa empresa, obtido subtraindo a Net Debt ao Enterprise Value.
Net Debt
A diferença entre Enterprise Value e Equity Value num deal — dívida bruta menos caixa, mais uma lista de debt-like items.
Net Working Capital
O nível normalizado de NWC necessário para a exploração de um alvo — uma alavanca direta sobre o preço de aquisição.
Peg de NWC / NWC alvo
O nível normalizado de Net Working Capital esperado na empresa no closing, utilizado como referência para qualquer ajustamento nas completion accounts.