Ajustement pro forma
Retraitement des états financiers historiques pour refléter un événement spécifique — comme une acquisition ou une cession — comme s'il s'était produit en début de période.
Aussi appelé: Pro forma, Ajustement PF
Définition en une ligne
Les ajustements pro forma retraitent les résultats passés pour donner une image en comparable après un changement structurel de l'entreprise.
Déclencheurs typiques
- Acquisitions bolt-on en cours de période (annualisation de l'EBITDA acquis).
- Cessions (suppression du compte de résultat de l'entité vendue).
- Ouvertures de nouveaux sites (annualisation de la contribution partielle).
- Contrats re-tarifés en cours d'année (annualisation du nouveau tarif).
Défi TS
Les équipes TS des acheteurs évaluent de façon critique chaque revendication pro forma. La charge de la preuve incombe au vendeur — tous les ajustements doivent être étayés par des données sous-jacentes.
Termes liés
EBITDA normalisé
L'EBITDA retraité des éléments non récurrents pour refléter le niveau de rentabilité récurrent et défendable de l'entreprise.
Quality of Earnings
Le livrable TS qui fait le pont entre l'EBITDA reporté et un chiffre run-rate défendable pour l'acheteur.
Carve-out
Une transaction dans laquelle une division ou une unité d'affaires est séparée de sa société mère et vendue ou introduite en bourse comme entité autonome.