Élément non récurrent
Un produit ou une charge qui ne s'est produit qu'une fois et n'est pas censé se répéter, généralement réintégré dans l'analyse Quality of Earnings.
Aussi appelé: One-off, Élément exceptionnel, Charge non récurrente
Définition en une ligne
Un élément non récurrent est tout poste du compte de résultat que la direction soutient ne pas faire partie des opérations normales et qui doit donc être exclu de la base d'EBITDA récurrent.
Exemples fréquents
- Transactions judiciaires.
- Coûts de restructuration et de départ.
- Honoraires conseil M&A.
- Indemnités d'assurance suite à catastrophe naturelle.
- Aides gouvernementales liées au Covid.
Angle TS
Le mot « non récurrent » est le terme le plus abusé dans un information memorandum vendeur. Les équipes TS vérifient chaque add-back revendiqué avec pièces justificatives à l'appui et appliquent un scepticisme professionnel.
Termes liés
EBITDA normalisé
L'EBITDA retraité des éléments non récurrents pour refléter le niveau de rentabilité récurrent et défendable de l'entreprise.
Quality of Earnings
Le livrable TS qui fait le pont entre l'EBITDA reporté et un chiffre run-rate défendable pour l'acheteur.
EBITDA
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements — l'indicateur de rentabilité le plus cité en M&A.