Multiple VE/EBITDA
Le ratio de la Valeur d'Entreprise sur l'EBITDA, principal indicateur de valorisation utilisé pour fixer le prix des entreprises dans les transactions M&A.
Aussi appelé: Multiple d'EBITDA, EV/EBITDA, Multiple d'acquisition
Définition en une ligne
Le multiple VE/EBITDA est le raccourci prix/bénéfice du M&A : combien d'années d'EBITDA l'acheteur paie-t-il pour l'ensemble de l'entreprise ?
Formule
VE/EBITDA = Valeur d'Entreprise ÷ EBITDA normalisé
Contexte
Les multiples varient selon le secteur, le taux de croissance et le cycle de marché. Les sociétés de logiciels se négocient à 15–25× ; les industriels à 6–10×. Le travail TS affecte directement le dénominateur — chaque 1 M€ d'ajout d'EBITDA à 10× de multiple représente 10 M€ de valeur transactionnelle.
Termes liés
Valeur d'Entreprise (VE)
La valeur totale d'une entreprise, représentant ce qu'un acheteur paie pour 100 % de la société sur une base cash-free, debt-free.
EBITDA
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements — l'indicateur de rentabilité le plus cité en M&A.
EBITDA normalisé
L'EBITDA retraité des éléments non récurrents pour refléter le niveau de rentabilité récurrent et défendable de l'entreprise.