Les modèles Excel utilisés en Transaction Services
Les principaux modèles Excel utilisés par les analystes Transaction Services en mission : BFR, EBITDA, pont EV/Equity, analyse des marges.
En Transaction Services, Excel n'est pas un outil parmi d'autres — c'est le principal instrument de travail de l'analyste. Maîtriser les modèles utilisés en mission est un prérequis qui se vérifie souvent en entretien.
Le modèle d'analyse du compte de résultat
C'est le socle de toute mission FDD. Il permet de présenter les données financières historiques sur 3 à 5 ans de façon structurée et comparable.
Ce qu'il contient :
- Les données brutes extraites des comptes (CA, charges variables, charges fixes, EBITDA).
- Des colonnes de croissance d'une année sur l'autre.
- Des colonnes de marge (% du CA) pour visualiser les tendances.
- Des colonnes de delta entre les exercices pour faire ressortir les variations.
Les formules clés : INDEX/EQUIV pour les lookups, SOMME.SI pour les agrégations par catégorie, formules de % et de variation.
Le modèle de pont EBITDA
Le pont EBITDA est la pièce centrale du rapport QoE. En Excel, il prend la forme d'un tableau avec :
- L'EBITDA reporté en point de départ.
- Une ligne par ajustement avec description, montant et catégorie (one-off, run-rate, pro-forma).
- L'EBITDA normalisé en point d'arrivée.
Bonnes pratiques :
- Coder les catégories d'ajustements avec des couleurs pour la lisibilité.
- Toujours lier les montants aux cellules sources (grand livre, compte de résultat) plutôt que de les saisir en dur.
- Prévoir une colonne de commentaires ou de justification pour chaque ajustement.
Le modèle d'analyse du BFR
Ce modèle extrait et calcule le BFR mensuel sur 24 à 36 mois. Il inclut :
- Les composantes du BFR (créances, stocks, dettes fournisseurs, autres éléments).
- Les ratios DSO, DPO, DIO calculés automatiquement.
- Un graphique de l'évolution du BFR pour visualiser la saisonnalité.
- Le calcul du BFR normalisé (moyenne ou autre méthode retenue).
Formules clés : MOYENNE, MÉDIANE, ECARTYPE (pour détecter les anomalies), tableaux croisés dynamiques pour l'agrégation des données de grand livre.
Le modèle de pont EV/Equity
Ce modèle réconcilie l'EV et la valeur des fonds propres. Il intègre :
- L'EV de référence (basée sur le multiple × EBITDA normalisé).
- Chaque composante de la dette nette (dettes bancaires, leasing, etc.).
- Les debt-like items et cash-like items identifiés.
- L'ajustement de BFR vs peg.
- La valeur d'Equity résultante.
Le modèle d'analyse sectorielle des marges
Pour les missions avec segmentation par produit, client ou géographie, un modèle dédié analyse les marges par segment. Il utilise souvent des tableaux croisés dynamiques alimentés par des exports de données de gestion.
Les fonctions Excel indispensables en TS
- RECHERCHEV / INDEX-EQUIV : pour les lookups entre grands livres et comptes.
- SOMME.SI / SOMMEPROD : pour les agrégations conditionnelles.
- TEXTE / GAUCHE / DROITE : pour nettoyer les données de grand livre.
- Tableaux croisés dynamiques : pour l'analyse rapide de gros volumes de données.
- SIERREUR : pour la robustesse des formules face aux données manquantes.
Se préparer à l'épreuve Excel en entretien
Certains cabinets incluent un test Excel dans leur processus de recrutement. Ce test peut prendre la forme d'un fichier à analyser, d'un modèle à compléter ou d'une erreur à corriger. Entraînez-vous sur des données financières réelles.
La formation inclut des modèles Excel téléchargeables utilisés directement dans les études de cas — le meilleur entraînement possible avant un entretien TS.