LBO (Leveraged Buyout)
Una adquisición financiada principalmente con deuda, donde los flujos de caja de la empresa objetivo sirven para pagar el apalancamiento y amplifican los retornos del capital.
También conocido como: Leveraged Buyout, Adquisición apalancada
Definición en una línea
Un LBO utiliza capital prestado significativo para adquirir una empresa, con la deuda garantizada (y repagada) por los propios activos y flujos de caja de la empresa objetivo.
Por qué lo ama el private equity
La deuda amplifica los retornos del capital: si una empresa comprada a 10× EBITDA se revende al mismo múltiplo sin creación de valor, el TIR del equity sigue siendo positivo porque la deuda ha sido repagada.
Términos relacionados
MBO (Management Buyout)
Una transacción en la que el equipo directivo existente adquiere la empresa, típicamente con el respaldo de un sponsor de private equity.
Deuda senior
La deuda de mayor rango en una estructura de capital, con prioridad sobre activos y flujos de caja, típicamente proporcionada por bancos o prestamistas institucionales.
EBITDA
Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones — el indicador de rentabilidad más citado en M&A.
TIR (Tasa Interna de Retorno)
El retorno anualizado de una inversión, expresado como la tasa de descuento que hace que el valor actual neto de todos los flujos de caja sea igual a cero.
MOIC (Múltiplo sobre el Capital Invertido)
El ratio del total de los retornos de una inversión sobre el total del capital invertido, sin ajustar por el tiempo.