EBITDA
Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones — el indicador de rentabilidad más citado en M&A.
También conocido como: Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation
Definición en una línea
El EBITDA es el resultado operativo antes del efecto de la estructura de capital (intereses), impuestos y asignaciones no cash (amortizaciones y depreciaciones).
Por qué importa en TS
En una venta, los compradores pagan un múltiplo de EBITDA. Ese múltiplo siempre se aplica a una cifra ajustada o "run-rate", no al reportado bruto. Normalizar el EBITDA es la mitad del trabajo del Quality of Earnings.
La fórmula clásica
EBITDA = Ingresos − COGS − Gastos operativos (excl. D&A)
= Resultado operativo + D&A
Trampa clásica de entrevista
Nunca cites el EBITDA sin decir cuál: reportado, run-rate o pro-forma. Los seniors TS lo preguntarán — adelántate.