Puente de EV a valor de fondos propios
La cascada de ajustes — principalmente deuda neta y capital circulante — que convierte el Valor de Empresa en el precio del equity efectivamente pagado en el cierre.
También conocido como: Puente EV a equity, Bridge EV to Equity, Puente de precio
Definición en una línea
El puente EV/equity es la tabla de deducciones estructurada que todo informe TS incluye para mostrar cómo el múltiplo titular se traduce en efectivo en el bolsillo del vendedor.
Estructura típica
Valor de Empresa (EV) xxx
− Deuda financiera (xxx)
− Elementos asimilados a deuda (xxx)
+ Caja xxx
± Ajuste de NWC vs peg ±xxx
± Otros ajustes de precio ±xxx
= Valor de los fondos propios xxx
Términos relacionados
Valor de Empresa (EV)
El valor total de un negocio, que representa lo que un comprador paga por el 100% de la empresa sobre una base libre de caja y deuda.
Valor de los fondos propios
El valor de la participación de los accionistas en un negocio, obtenido restando la deuda neta del valor de empresa.
Deuda Neta
La diferencia entre Valor de Empresa y Valor de los Fondos Propios en un deal — deuda bruta menos caja, más debt-like items.
Capital Circulante (NWC / WCR)
Capital Circulante, también llamado Net Working Capital (NWC) o Working Capital Requirement (WCR) — el working capital normalizado que un target necesita para operar, y una palanca directa sobre el precio M&A.
Peg de capital circulante
El nivel normalizado de capital circulante neto esperado en el negocio en el cierre, utilizado como referencia para cualquier ajuste en las cuentas de cierre.