Peg de capital circulante
El nivel normalizado de capital circulante neto esperado en el negocio en el cierre, utilizado como referencia para cualquier ajuste en las cuentas de cierre.
También conocido como: NWC peg, NWC target, Objetivo de capital circulante
Definición en una línea
El peg de NWC es el nivel de referencia de NWC acordado entre comprador y vendedor; si el NWC real en el cierre es superior al peg, el comprador paga más; si es inferior, paga menos.
Cómo se fija el peg
Típicamente calculado como el promedio mensual del NWC de los últimos 12–24 meses, excluyendo partidas excepcionales. Los equipos TS son contratados específicamente para determinar un peg justo.
Términos relacionados
Capital Circulante (NWC / WCR)
Capital Circulante, también llamado Net Working Capital (NWC) o Working Capital Requirement (WCR) — el working capital normalizado que un target necesita para operar, y una palanca directa sobre el precio M&A.
Cuentas de cierre
Un mecanismo de ajuste de precio post-cierre donde el balance real en la fecha de cierre se compara con un objetivo acordado para determinar un ajuste de precio.
Mecanismo de locked box
Una estructura de transacción donde el precio se fija en la firma basado en un balance histórico de referencia, sin ajuste de precio post-cierre.