Impacto IFRS 16
O efeito da norma contabilística IFRS 16 sobre os contratos de locação, que obriga à capitalização no balanço das locações operacionais como ativos sob direito de uso e passivos de locação.
Também chamado: IFRS 16, Norma de locações, Direitos de uso
Definição numa linha
A IFRS 16 levou as locações operacionais para o balanço como passivos — aumentando significativamente, em simultâneo, a dívida e o EBITDA reportados.
Impacto mecânico
Antes da IFRS 16: as rendas são gastos operacionais → reduzem o EBITDA. Depois da IFRS 16: a locação é capitalizada → cria amortização (somada de novo nas D&A) e juros. O EBITDA aumenta porque o gasto com a renda passa para baixo da linha do EBITDA.
Relevância transacional
Ao comparar empresas ou períodos a cavalo da adoção da IFRS 16, as equipas TS têm de garantir um tratamento comparável. Os passivos de locação IFRS 16 devem ser incluídos na Net Debt — fonte frequente de litígio.
Termos relacionados
Net Debt
A diferença entre Enterprise Value e Equity Value num deal — dívida bruta menos caixa, mais uma lista de debt-like items.
EBITDA
Resultado antes de juros, impostos, depreciações e amortizações — o indicador de rentabilidade mais citado em M&A.
Depreciações e amortizações (D&A)
A alocação sistemática do custo dos ativos de longo prazo tangíveis (depreciação) e intangíveis (amortização) ao longo da sua vida útil.