Rendimentos diferidos
Caixa recebida de clientes antes de o serviço ou produto associado ter sido entregue — um passivo no balanço.
Também chamado: Deferred revenue, Rendimentos diferidos, Réditos diferidos
Definição numa linha
Os rendimentos diferidos representam caixa já recebida mas ainda não ganha — serão reconhecidos como rédito à medida que os serviços forem entregues.
Relevância TS — o bom e o mau
Sinal positivo: rendimentos diferidos elevados (ex.: subscrições anuais SaaS) sinalizam um modelo recorrente gerador de caixa.
Armadilha NWC: os rendimentos diferidos são um passivo; se forem excluídos do NWC ou subestimados no closing, o comprador assume obrigações de entrega sem receber a caixa que as gera.
Tratamento no peg de NWC
A inclusão ou exclusão dos rendimentos diferidos da definição de NWC é um dos pontos mais negociados nos SPA de transações tech.
Termos relacionados
Net Working Capital
O nível normalizado de NWC necessário para a exploração de um alvo — uma alavanca direta sobre o preço de aquisição.
Quality of Earnings
O entregável TS que faz a ponte entre o EBITDA reportado e um valor run-rate defensável para o comprador.
Volume de negócios run-rate
Um volume de negócios anualizado extrapolado a partir de um subperíodo recente, utilizado quando a empresa registou um crescimento significativo no período histórico.