Capex vs Opex
A distinção entre despesas de investimento (investimento em ativos de longo prazo, capitalizado no balanço) e despesas operacionais (custo de período, reconhecido em gastos na demonstração de resultados).
Também chamado: Capex / Opex, Investimentos vs gastos, Capital expenditure vs operating expenditure
Capex
As despesas de investimento representam um investimento em ativos de longo prazo (máquinas, sistemas de TI, edifícios) — registadas como ativo e amortizadas ao longo da sua vida útil.
Opex
As despesas operacionais constituem um custo de período (rendas, salários, consumíveis) — totalmente registado no ano em que é incorrido.
Importância em TS
Uma capitalização agressiva (registar opex como capex) inflaciona o EBITDA mantendo os custos fora da demonstração de resultados. As equipas TS examinam as políticas contabilísticas e comparam as taxas de capitalização com pares e exercícios anteriores.
Termos relacionados
Capex de manutenção vs Capex de crescimento
A repartição das despesas de investimento entre as despesas necessárias para manter a capacidade existente (manutenção) e as despesas para desenvolver o negócio (crescimento).
EBITDA
Resultado antes de juros, impostos, depreciações e amortizações — o indicador de rentabilidade mais citado em M&A.
Depreciações e amortizações (D&A)
A alocação sistemática do custo dos ativos de longo prazo tangíveis (depreciação) e intangíveis (amortização) ao longo da sua vida útil.