Impact IFRS 16
L'effet de la norme comptable IFRS 16 sur les contrats de location, qui impose la capitalisation au bilan des locations opérationnelles en actifs d'utilisation du droit et passifs de location.
Aussi appelé: IFRS 16, Norme de location, Droits d'utilisation
Définition en une ligne
L'IFRS 16 a déplacé les locations opérationnelles au bilan en tant que passifs — augmentant considérablement la dette et l'EBITDA reportés simultanément.
Impact mécanique
Avant IFRS 16 : les loyers sont des charges opérationnelles → réduit l'EBITDA. Après IFRS 16 : la location est capitalisée → crée de l'amortissement (réintégration D&A) et des intérêts. L'EBITDA augmente car la charge de loyer passe sous la ligne EBITDA.
Pertinence transactionnelle
Lors de la comparaison d'entreprises ou de périodes à cheval sur l'adoption de l'IFRS 16, les équipes TS doivent assurer un traitement en comparable. Les passifs de location IFRS 16 doivent être inclus dans la dette nette — source fréquente de litiges.
Termes liés
Dette Nette
L'écart entre Valeur d'Entreprise et Valeur des Fonds Propres dans un deal — dette brute moins trésorerie, plus une liste de debt-like items.
EBITDA
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements — l'indicateur de rentabilité le plus cité en M&A.
Dotations aux amortissements (D&A)
L'allocation systématique du coût des actifs à long terme corporels (amortissement) et incorporels (amortissement d'incorporels) sur leur durée de vie utile.