Capex vs Opex
La distinción entre gastos de capital (inversión en activos a largo plazo, capitalizada en el balance) y gastos operativos (coste del período, imputado a la cuenta de resultados).
También conocido como: Capex / Opex, Inversiones vs gastos operativos
Capex
Los gastos de capital son inversiones en activos a largo plazo (maquinaria, sistemas IT, edificios) — registrados como activo y amortizados durante su vida útil.
Opex
Los gastos operativos son costes del período (alquileres, salarios, consumibles) — totalmente imputados en el año en que se incurren.
Por qué importa en TS
La capitalización agresiva (contabilizar opex como capex) infla el EBITDA. Los equipos TS revisan las políticas contables y comparan las tasas de capitalización con peers y años anteriores.
Términos relacionados
Capex de mantenimiento vs Capex de crecimiento
La división de los gastos de capital entre el gasto necesario para mantener la capacidad existente (mantenimiento) y el gasto para expandir el negocio (crecimiento).
EBITDA
Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones — el indicador de rentabilidad más citado en M&A.
D&A (Depreciación y Amortización)
La asignación sistemática del coste de los activos a largo plazo tangibles (depreciación) e intangibles (amortización) durante su vida útil.