Steuerrisiken in der FDD: Welche steuerlichen Aspekte prüft die Financial Due Diligence? Typische Risiken, Abgrenzung zur Tax DD und Behandlung im Bericht.
Steuerliche Risiken können in einer M&A-Transaktion erhebliche Wertauswirkungen haben. Während die Tax Due Diligence (Tax DD) die tiefgehende steuerliche Analyse übernimmt, hat auch die Financial Due Diligence relevante Berührungspunkte.
Eine vollständige Transaktionsprüfung umfasst oft mehrere Workstreams:
In der FDD werden steuerliche Aspekte analysiert, soweit sie die Nettoverschuldung oder das EBITDA beeinflussen.
Wenn für eine laufende Betriebsprüfung oder ein strittiges Steuerverfahren eine Rückstellung gebildet wurde, analysiert die FDD:
Latente Steuern erscheinen in IFRS-Bilanzen als Differenz zwischen steuerlichem und handelsrechtlichem Wert von Vermögenswerten. Für die FDD relevante Fragen:
Ein besonders wichtiges Thema bei deutschen Transaktionen: Wenn mehr als 50 % der Anteile an eine Person oder Personengruppe übertragen werden, verfallen in vielen Fällen die steuerlichen Verlustvorträge des Unternehmens. Das kann erhebliche Steuermehrbelastungen nach sich ziehen.
Die FDD analysiert: Gibt es wesentliche Verlustvorträge? Und wie werden sie nach dem Deal bewertet?
Manche NWC-Positionen haben steuerliche Implikationen:
Die Klassifizierung ist eine Definitionsfrage im SPA — aber eine, die erhebliche Auswirkungen haben kann.
„Welche steuerlichen Aspekte prüft die FDD?" ist eine typische Vertiefungsfrage. Die Antwort: NWC-Klassifizierung, Steuerrückstellungen als Debt-like Items, latente Steuern auf Verlustvorträge — und der Hinweis, dass die tiefe steuerliche Analyse in die Tax DD fällt.
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