IRR (Taxa Interna de Rentabilidade)
O retorno anualizado de um investimento, expresso como a taxa de desconto que torna o valor atual líquido de todos os fluxos de caixa igual a zero.
Também chamado: IRR, Internal Rate of Return, Taxa interna de rentabilidade
Definição numa linha
A IRR é o retorno anualizado que um investidor de PE obtém sobre os seus capitais próprios, da entrada à saída — a principal medida de desempenho em private equity.
Fórmula
VAL = 0 = −Investimento inicial + Σ(Fluxo de caixa_t / (1 + IRR)^t)
Contexto prático
Um fundo de PE visa uma IRR de 20–25 %+. Os três alavancos são: o múltiplo de entrada, o múltiplo de saída e o efeito de alavancagem. O trabalho TS afeta o preço de entrada (ajustamentos de EBITDA) e, portanto, os capitais próprios investidos — impactando diretamente a IRR.
Termos relacionados
MOIC (Multiple on Invested Capital)
O rácio entre o total dos proventos de um investimento e o total do capital investido, sem ajustamento pelo tempo.
LBO (Leveraged Buyout)
Uma aquisição financiada essencialmente por dívida, em que os fluxos de caixa do alvo servem para reembolsar a alavancagem e amplificam os retornos dos capitais próprios.
Equity Value
O valor da participação dos acionistas numa empresa, obtido subtraindo a Net Debt ao Enterprise Value.