Carve-out
Uma transação na qual uma divisão ou unidade de negócio é separada da sua sociedade-mãe e vendida ou cotada em bolsa como entidade autónoma.
Também chamado: Cessão parcial, Desinvestimento, Spin-off, Cisão
Definição numa linha
Um carve-out extrai uma parte de uma empresa maior e apresenta-a como se sempre tivesse funcionado de forma independente — o que raramente acontece.
Desafios TS principais
- As entidades carve-out raramente dispõem de demonstrações de resultados autónomas; as alocações de custos têm de ser reconstruídas.
- Os serviços partilhados (TI, RH, jurídico, financeiro) têm de ser quantificados separadamente.
- Os custos de separação na NewCo e os custos residuais na sociedade-mãe têm de ser quantificados.
Entregável
As demonstrações financeiras carve-out (frequentemente designadas «Combinadas» ou «Carve-out») apresentam o negócio numa base autónoma com ajustamentos pro forma.
Termos relacionados
Custos de separação
Custos pontuais incorridos para separar uma atividade carve-out da sua sociedade-mãe, incluindo a separação dos sistemas de TI, a reestruturação jurídica e os contratos de serviços com terceiros.
Stranded costs (custos residuais)
Custos que permanecem na sociedade-mãe após um carve-out, mas que estavam anteriormente alocados à atividade vendida, criando um desfasamento de custos.
Financial Due Diligence (FDD)
Revisão independente das demonstrações financeiras históricas e prospetivas de um alvo, conduzida para um comprador ou um financiador antes da concretização de uma transação.