Unitranche
Una facility di debito unica e mista che combina debito senior e subordinato in un singolo strumento a un unico tasso blended, popolare nelle operazioni PE del mid-market.
Anche chiamato: Unitranche, Facility unica
Definizione in una riga
L'unitranche sostituisce lo stack senior/mezz con un solo finanziatore, un solo documento, un unico tasso blended — semplicità a un costo superiore al solo senior.
Perché si è diffusa
- Velocità: una sola negoziazione con il finanziatore.
- Flessibilità: meno covenant, strutture covenant-lite.
- Adatta al mid-market: ticket da 20 M€ a 500 M€.
Trade-off
Il costo complessivo è superiore al solo debito senior. I debitori pagano un premio per la semplicità e la certezza di esecuzione.
Termini correlati
Debito senior
Il debito di rango più elevato in una struttura di capitale, con priorità di rimborso su attività e flussi di cassa, generalmente fornito da banche o finanziatori istituzionali.
Mezzanine debt
Uno strumento di finanziamento ibrido che si colloca tra il debito senior e l'equity, generalmente con un tasso di interesse più elevato e che spesso include warrant azionari.
LBO (Leveraged Buyout)
Un'acquisizione finanziata principalmente con debito, in cui i flussi di cassa del target servono a rimborsare la leva e ad amplificare i rendimenti dell'equity.