Aggiustamento pro forma
Rettifica dei bilanci storici per riflettere un evento specifico — come un'acquisizione o una cessione — come se si fosse verificato all'inizio del periodo.
Anche chiamato: Pro Forma, Aggiustamento pro forma, PF adjustment
Definizione in una riga
Gli aggiustamenti pro forma rettificano i risultati passati per dare una immagine omogenea dopo un cambiamento strutturale dell'azienda.
Trigger tipici
- Acquisizioni bolt-on in corso di periodo (annualizzazione dell'EBITDA acquisito).
- Cessioni (rimozione del conto economico dell'entità venduta).
- Apertura di nuovi siti (annualizzazione del contributo parziale).
- Contratti rinegoziati in corso d'anno (annualizzazione della nuova tariffa).
Sfida TS
I team TS lato acquirente valutano in modo critico ogni rivendicazione pro forma. L'onere della prova ricade sul venditore — tutti gli aggiustamenti devono essere supportati da dati sottostanti.
Termini correlati
EBITDA normalizzato
L'EBITDA rettificato delle voci non ricorrenti per riflettere il livello di redditività ricorrente e difendibile dell'azienda.
Quality of Earnings
Il deliverable TS che fa il bridge tra l'EBITDA riportato e un valore run-rate difendibile per l'acquirente.
Carve-out
Un'operazione in cui una divisione o business unit viene separata dalla società madre e venduta o quotata in borsa come entità autonoma.