Carve-out
Un'operazione in cui una divisione o business unit viene separata dalla società madre e venduta o quotata in borsa come entità autonoma.
Anche chiamato: Carve-out, Cessione parziale, Spin-off, Scissione
Definizione in una riga
Un carve-out estrae una parte di un'azienda più grande e la presenta come se avesse sempre operato in modo indipendente — cosa che raramente è il caso.
Sfide TS chiave
- Le entità carve-out raramente dispongono di conti economici autonomi; le allocazioni di costo devono essere ricostruite.
- I servizi condivisi (IT, HR, legale, finance) devono essere quantificati separatamente.
- I costi di separazione presso NewCo e gli stranded costs presso la madre devono essere quantificati.
Deliverable
I bilanci carve-out (spesso chiamati "Combined" o "Carve-out") presentano l'attività su base autonoma con aggiustamenti pro forma.
Termini correlati
Separation costs
Costi una tantum sostenuti per separare un'attività carve-out dalla società madre, inclusi separazione dei sistemi IT, ristrutturazione legale e contratti di servizi terzi.
Stranded costs
Costi che rimangono nella società madre dopo un carve-out ma che erano precedentemente allocati all'attività ceduta, creando uno scostamento di costi.
Financial Due Diligence (FDD)
Revisione indipendente dei bilanci storici e prospettici di un target, condotta per un acquirente o un finanziatore prima del completamento di un'operazione.