Finanzmodelle in Transaction Services: Was Sie brauchen

In Transaction Services sind Finanzmodelle das tägliche Handwerkzeug. Wer Excel nicht beherrscht, wird im Projektalltag schnell zum Flaschenhals. Doch welche Modelle sind tatsächlich relevant?

Das EBITDA-Bridge-Modell

Das zentrale Tool jeder FDD. Ein gutes EBITDA-Bridge-Modell in Excel:

Zeigt historische GuV-Werte (drei bis fünf Perioden) in Spalten
Listet alle Anpassungsposten in Zeilen — kategorisiert nach Non-Recurring, Run-Rate, Pro-Forma
Berechnet das normalisierte EBITDA automatisch
Enthält Verlinkungen auf Detailblätter für jeden Anpassungsposten
Ist flexibel genug, um Sensitivitäten schnell darzustellen

Das NWC-Modell

Ein sauberes NWC-Modell enthält:

Monatliche NWC-Entwicklung (mindestens 24 Monate, idealerweise 36)
Automatische Berechnung von DSO, DPO, DIO
NWC-Target-Berechnung (12-Monats-Durchschnitt und alternativ Median)
Saisonalitätsgrafik

Das Net-Debt-Modell

Eine vollständige Nettoverschuldungstabelle mit:

Alle Finanzverbindlichkeiten (mit Fälligkeit und Zinssatz)
Alle schuldenähnlichen Posten (mit Begründung und Berechnung)
Zahlungsmittel und Cash-like Items
Gesamtbetrag zum relevanten Stichtag

Das EV-to-Equity-Bridge-Modell

Überleitung von Enterprise Value zu Equity Value:

Enterprise Value (aus Bewertungsdiskussion)
Nettoverschuldung
NWC-Anpassung (positiv oder negativ)
Sonstige Brückenposten
Equity Value

Qualitätskriterien für TS-Modelle

In der Praxis unterscheiden sich gute von schlechten Modellen durch:

Sauberkeit der Struktur:

Trennung von Eingabe, Berechnung und Ausgabe
Keine hartcodierten Zahlen mitten in Formeln
Konsistente Spalten- und Zeilenstruktur

Nachvollziehbarkeit:

Jede Zeile hat eine klare Beschreibung
Cross-References auf Quellen (Seite X im Datenraum, GL-Buchungsnummer)
Kommentare zu nicht-offensichtlichen Berechnungen

Flexibilität:

Sensitivitätsanalysen sollten mit wenigen Klicks möglich sein
Periodenumfang sollte einfach anpassbar sein

Excel-Skills, die TS-Analysten brauchen

Grundlegend:

SVERWEIS / INDEX-MATCH
SUMIFS, COUNTIFS
Pivot-Tabellen
Bedingte Formatierung

Fortgeschritten:

Power Query für Datenaufbereitung
Dynamische Arrays (FILTER, SORT)
IFERROR-Handling
Modellkonsistenzprüfungen

Unser €119,99-Programm (einmalige Zahlung) enthält vollständig aufgebaute Excel-Modelle für EBITDA-Bridge, NWC und Net Debt, 8+ Fallstudien und über 150 Anpassungsbeispiele. Der direkteste Weg zur Excel-Praxiskompetenz im TS.