Como identificar e tratar os riscos fiscais em FDD: IVA, IRC, preços de transferência, passivos não provisionados e impacto no Net Debt ajustado.
Os riscos fiscais ocupam um lugar central em qualquer due diligence financeira. Não provisionados por definição, podem representar dezenas de milhões de euros de passivos potenciais. O praticante de TS tem de os identificar, qualificar e informar disso o adquirente.
A fiscalidade é um domínio em que as regras são complexas, as interpretações múltiplas e os controlos frequentes. Uma sociedade perfeitamente honesta pode ter posições fiscais contestáveis. Inversamente, algumas sociedades otimizam agressivamente a sua fiscalidade em zonas de risco elevado.
Para o adquirente, uma correção fiscal pós-closing fica a seu cargo (salvo se coberta por uma garantia de passivo). A identificação prévia é, portanto, crucial.
O IVA é uma das rubricas de correção mais frequentes:
Para os grupos multinacionais, os preços de transferência entre entidades relacionadas são um tópico importante:
O praticante pede as liasses fiscais dos últimos 3-5 anos e os documentos de seguimento dos controlos fiscais em curso. Identifica:
Cada risco identificado é qualificado segundo:
Em transações complexas, a firma de TS coordena com fiscalistas especializados (frequentemente um departamento dedicado dentro da mesma firma ou uma firma externa). A FDD fiscal complementa a FDD financeira.
Os riscos fiscais significativos traduzem-se em:
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