LOI (Letter of Intent)
Un documento non vincolante che descrive i termini chiave di un'operazione proposta, presentato da un potenziale acquirente prima di entrare in esclusiva.
Anche chiamato: LOI, Letter of Intent, Lettera di intenti, Offerta indicativa, Term sheet
Definizione in una riga
Una LOI definisce i termini essenziali — prezzo, struttura, condizioni, periodo di esclusiva — senza impegnare ancora alcuna delle parti.
Cosa contiene tipicamente
- Prezzo indicativo o range (EV e/o equity value).
- Ipotesi chiave (base EBITDA, Net Debt, NWC).
- Struttura proposta dell'operazione (azioni vs asset).
- Durata di esclusiva richiesta.
- Conferma del finanziamento (equity/debito impegnati o meno).
Trigger TS
La fase LOI spesso innesca la nomina degli advisor TS — la FDD inizia una volta firmata la LOI e concessa l'esclusiva.
Termini correlati
Esclusiva
Un periodo durante il quale il venditore accetta di non negoziare con altri potenziali acquirenti, dando all'offerente prescelto il tempo di completare la due diligence e la documentazione.
NDA (Non-Disclosure Agreement)
Un accordo di riservatezza firmato dai potenziali acquirenti prima di ricevere informazioni sensibili su una società target nell'ambito di un processo di vendita.
CIM (Confidential Information Memorandum)
Un documento dettagliato lato venditore che fornisce informazioni complete sulla società target ai potenziali acquirenti che hanno firmato un NDA.
Process letter
Un documento emesso dall'advisor M&A del venditore che descrive le regole del processo di vendita, le scadenze per la presentazione delle offerte e il formato richiesto per le proposte.