Financial Due Diligence (FDD)
Revisione indipendente dei bilanci storici e prospettici di un target, condotta per un acquirente o un finanziatore prima del completamento di un'operazione.
Anche chiamato: FDD, Financial Due Diligence, Due diligence acquirente
Definizione in una riga
La FDD è l'investigazione strutturata di ciò che i numeri rivelano realmente — qualità dei ricavi, sostenibilità dei costi, dinamica dell'NWC, posizioni di debito e generazione di cassa.
Workstream principali
- Quality of Earnings (QoE) — bridge EBITDA.
- Net Debt — identificazione di tutti i debiti e voci debt-like.
- Net Working Capital — analisi di trend e definizione del peg NWC.
- Analisi dei flussi di cassa e degli investimenti.
- Revisione delle politiche contabili e fiscali.
Deliverable
Un report scritto con le conclusioni, i rischi e le osservazioni rilevanti per l'operazione, utilizzato dall'acquirente per negoziare aggiustamenti di prezzo o protezioni nello SPA.
Termini correlati
Quality of Earnings
Il deliverable TS che fa il bridge tra l'EBITDA riportato e un valore run-rate difendibile per l'acquirente.
Net Debt
Il delta tra Enterprise Value ed Equity Value in un deal — debito lordo meno cassa, più una lista di voci debt-like.
Net Working Capital
Il livello normalizzato di NWC necessario all'operatività di un target — una leva diretta sul prezzo di acquisto.
Vendor Due Diligence (VDD)
Un report di due diligence commissionato dal venditore e messo a disposizione dei potenziali acquirenti, concepito per accelerare il processo di vendita.