Impatto IFRS 16
L'effetto del principio contabile IFRS 16 sui contratti di leasing, che impone la capitalizzazione in stato patrimoniale dei leasing operativi come right-of-use asset e passività per leasing.
Anche chiamato: IFRS 16, Principio sui leasing, Right-of-use
Definizione in una riga
L'IFRS 16 ha portato i leasing operativi in stato patrimoniale come passività — aumentando significativamente sia il debito sia l'EBITDA riportati.
Impatto meccanico
Pre IFRS 16: i canoni sono costi operativi → riducono l'EBITDA. Post IFRS 16: il leasing è capitalizzato → genera ammortamento (riaggiunto in D&A) e interessi. L'EBITDA aumenta perché il costo del leasing passa sotto la riga dell'EBITDA.
Rilevanza transazionale
Quando si confrontano aziende o periodi a cavallo dell'adozione dell'IFRS 16, i team TS devono garantire un trattamento omogeneo. Le passività per leasing IFRS 16 devono essere incluse nel Net Debt — fonte frequente di contenziosi.
Termini correlati
Net Debt
Il delta tra Enterprise Value ed Equity Value in un deal — debito lordo meno cassa, più una lista di voci debt-like.
EBITDA
Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation — l'indicatore di redditività più citato in M&A.
Ammortamenti (D&A)
L'allocazione sistematica del costo degli asset a lungo termine materiali (depreciation) e immateriali (amortisation) lungo la loro vita utile.