Transaction Services vs Corporate Finance: confronto dei due mestieri in termini di incarichi, competenze, retribuzione ed evoluzioni di carriera.
Negli studi di consulenza finanziaria, Transaction Services e Corporate Finance sono due pratiche spesso confuse — eppure distinte. Comprendere la differenza è utile per mirare la Sua candidatura e per rispondere efficacemente in colloquio.
Il Transaction Services — o Due Diligence Finanziaria — consiste nell'analizzare i rendiconti finanziari di un'azienda target per informare una decisione di investimento. L'output principale è un report FDD (Financial Due Diligence) che copre la Quality of Earnings, il NWC, il Net Debt e il bridge EV/Equity.
Il TS è un mestiere di analisi e di investigazione, orientato verso la verifica e l'interpretazione dei dati finanziari storici e contemporanei.
Il Corporate Finance in uno studio di consulenza (o una banca d'affari) si concentra sulla strutturazione e l'esecuzione delle transazioni: valutazione, montaggio del deal, redazione dei memorandum di informazione, relazione con acquirenti e venditori, negoziazione del prezzo.
Il CF è un mestiere più commerciale e relazionale, orientato alla realizzazione del deal.
TS: analisi di dati contabili, modellizzazione Excel, redazione di sezioni di report, discussioni tecniche con i revisori e il management del target.
CF: modellizzazione finanziaria di valutazione (DCF, multipli), redazione di IM e teaser, coordinamento tra i consulenti (legali, fiscali, TS), gestione delle relazioni clienti e degli acquirenti.
TS: interviene durante la fase di due diligence — dopo la firma dell'NDA, prima del signing.
CF: interviene fin dall'inizio del processo (incaricato dal venditore o dall'acquirente per strutturare la transazione) fino al closing.
TS: rigore contabile, analisi finanziaria, padronanza dei principi, Excel operativo.
CF: modellizzazione finanziaria avanzata, comunicazione commerciale, capacità di strutturazione, network di contatti.
TS: spesso profili audit Big 4, dottori commercialisti in formazione, master Finanza M&A orientati all'analisi.
CF: spesso profili di grandi scuole di commercio, M2 Finanza aziendale, o profili che hanno fatto un primo passaggio in analisi settoriale.
Nelle grandi transazioni, i team TS e CF lavorano spesso in parallelo per lo stesso cliente. Il team CF utilizza le conclusioni del report TS per affinare la valutazione e la struttura del deal. Una buona comunicazione tra i due team è essenziale.
Alcuni professionisti fanno andate e ritorni tra i due mestieri nel corso della loro carriera.
Se Le viene chiesto «perché il TS piuttosto che il CF?», prepari una risposta sincera:
La formazione copre il mestiere TS nella sua interezza — dal report FDD ai meccanismi di transazione — per prepararLa a tutti gli aspetti del colloquio.
Centinaia di candidati hanno preparato i loro colloqui con questo programma. Coloro che hanno ottenuto il ruolo hanno una cosa in comune: hanno lavorato sui casi prima di entrare in stanza.
