Il trattamento delle imposte differite in Due Diligence Finanziaria e nel bridge EV/Equity: attivi e passivi per imposte differite, impatto M&A e domande di colloquio.
Le imposte differite sono uno dei temi contabili più temuti in colloquio Transaction Services. Eppure, la loro logica è semplice una volta compreso il contesto M&A in cui si inscrivono.
Un'imposta differita nasce da una differenza temporanea tra il valore contabile di un attivo o di una passività e il suo valore fiscale. In altri termini: quando il risultato contabile e il risultato fiscale non coincidono nello stesso periodo, si crea un attivo o una passività per imposte differite per «livellare» questo scarto nel tempo.
Attivo per imposte differite: nasce quando gli oneri sono contabilizzati prima di essere deducibili fiscalmente (accantonamento non deducibile immediatamente, perdita riportabile). Rappresenta un vantaggio fiscale futuro.
Passivo per imposte differite: nasce quando i proventi sono imponibili prima di essere contabilizzati, o quando oneri sono deducibili prima di essere contabilizzati. Rappresenta un debito fiscale futuro.
In M&A, le imposte differite diventano importanti in diverse situazioni:
Quando un acquirente acquisisce un'azienda e identifica attivi immateriali (marchi, relazioni clienti), questi attivi sono valorizzati al fair value. La differenza tra questo fair value e il valore fiscale crea un passivo per imposte differite — l'acquirente sa che avrà un onere fiscale futuro quando questi attivi saranno ammortizzati o ceduti.
Se il target dispone di perdite fiscali riportabili importanti, il loro sfruttamento futuro rappresenta un vantaggio. In FDD, si analizza la probabilità di utilizzo di queste perdite (condizione: generare utili futuri imponibili).
Accantonamenti passati a oneri contabili ma non ancora deducibili fiscalmente generano un attivo per imposte differite. Se gli accantonamenti sono importanti (pensioni, ristrutturazione), l'attivo per imposte differite può essere significativo.
I passivi per imposte differite sono talvolta trattati come debt-like items nel bridge EV/Equity, in particolare quando sono legati ad attivi immateriali o immobiliari latenti. Il loro trattamento dipende dal contesto ed è spesso dibattuto tra team fiscali e finanziari.
Gli attivi per imposte differite legati a perdite riportabili possono essere trattati come cash-like items se il loro utilizzo è probabile a breve termine.
In entrambi i casi, la raccomandazione pratica è: assicurarsi di una coerenza tra il team FDD e il team di due diligence fiscale sul trattamento nel bridge.
La formazione copre il trattamento delle imposte differite nel contesto degli studi di caso completi con stati patrimoniali IFRS annotati.
Centinaia di candidati hanno preparato i loro colloqui con questo programma. Coloro che hanno ottenuto il ruolo hanno una cosa in comune: hanno lavorato sui casi prima di entrare in stanza.
