Come la Due Diligence Finanziaria si integra in un processo di cessione d'azienda lato venditore: VDD, preparazione dei conti e negoziazione.
Quando si parla di Due Diligence Finanziaria, si pensa innanzitutto alla prospettiva dell'acquirente. Eppure, la FDD svolge un ruolo altrettanto importante lato venditore. Comprendere questa dimensione è utile per i colloqui, ma anche per i candidati che lavorano su incarichi sell-side.
Un venditore avveduto sa che la sua azienda sarà passata al setaccio. Preparare una cessione significa anticipare le domande che porrà il team FDD dell'acquirente — e avere risposte chiare, documentate e coerenti.
I venditori che non hanno anticipato si trovano in posizioni delicate: red flag identificati tardi nel processo possono far scendere il prezzo, allungare le negoziazioni o anche far saltare la transazione.
La Vendor Due Diligence (VDD) è il meccanismo tramite cui il venditore prende l'iniziativa: commissiona lui stesso un'analisi FDD prima di aprire il processo di vendita. Questo approccio offre diversi vantaggi:
Identificare e trattare i problemi a monte: meglio scoprire i red flag da soli che vederli menzionati in un report FDD buy-side al momento delle negoziazioni.
Preparare gli aggiustamenti EBITDA: il venditore può strutturare una presentazione degli add-back favorevole (ma difendibile) prima dell'arrivo dei team FDD.
Accelerare il processo: con una VDD già disponibile, gli acquirenti possono andare più veloci. Ciò è particolarmente utile nei processi competitivi dove il tempo è fattore di valore.
A monte di una cessione, i dirigenti sono accompagnati dai loro consulenti finanziari per:
Alcuni temi sono quasi sistematicamente sollevati nei report FDD buy-side:
Quando il report FDD buy-side arriva con aggiustamenti al ribasso e red flag, la negoziazione riprende su queste basi. Il venditore deve essere in grado di contestare gli aggiustamenti non giustificati e accettare quelli legittimi.
È per questo che il venditore ha spesso i propri consulenti TS in parallelo per difendere le proprie posizioni nella negoziazione del prezzo.
Per comprendere le due facce del mestiere — buy-side e sell-side — la formazione propone casi pratici nelle due prospettive.
Centinaia di candidati hanno preparato i loro colloqui con questo programma. Coloro che hanno ottenuto il ruolo hanno una cosa in comune: hanno lavorato sui casi prima di entrare in stanza.
